相对强弱指标RSI可以说是最受欢迎的震荡指标之一，它是由著名的技术分析大师威尔斯·威尔德（Welles Wilder）发明的。在技术分析领域，威尔斯·威尔德可以说是传奇一般的存在，因为只要你使用技术指标进行投资，你就大概率使用过他发明的技术指标。除了相对强弱指标RSI以外，威尔斯·威尔德还发明了ATR、DMI、抛物线指标和动量指标等，这些指标中的任意一个，都是鼎鼎大名的。
本文主要介绍的是相对强弱指标RSI，其英文全称为Relative Strength Index，该指标的主要用途是识别价格的超买或超卖，因此它是一款非常典型的震荡指标。
目录
一、RSI指标详解
在1978年出版的《技术交易系统新概念》一书中，威尔斯·威尔德首次提出了相对强弱指标RSI。RSI指标计算的是选定时间内上涨收盘价与下跌收盘价之间的比率关系，其指标读数在0~100之间变动，因此RSI是一个有“边界”的震荡指标。有一些震荡指标是没有读数范围的，例如CCI。
RSI的具体计算公式如下：
RSI=100-(100/1+RS)，其中，RS=前n天上涨收盘价的平均值/前n天下跌收盘价的平均值。
交易者只需简单梳理一下RSI的计算逻辑，就可以知晓，当RSI读数接近0时，代表着市场超卖，而当RSI读数接近100时，表示市场超买。
威尔德建议，RSI指标的周期参数n应为14，他认为这是大多数商品期货的半周期。这里值得更多的讨论。原则上说，几乎任何震荡指标的参数设定都应为价格周期的一半。例如，如果你能确定某一产品存在着30天的价格循环周期，那么你就应该将震荡指标的参数设定为15，这样就可以最大程度地利用指标来识别价格的震荡走势。
当然，上面只是一种理想化的分析。而在现实中，一是我们无法准确识别市场周期，二是市场周期会不断地发生变化。价格周期即使存在，它也绝对不是一个恒定的数值。因此，本文不会过分纠结于RSI的周期参数问题，我们会沿用威尔德的14周期RSI来识别超买和超卖。
二、使用RSI识别超买和超卖
识别超买和超卖是RSI最为典型且常见的用法。威尔德认为，14周期RSI读数的70/30水平线，界定了价格的超买区和超卖区。具体来说，如果RSI上涨，并上穿了70水平线，则价格就进入了超买区，此时市场随时都有可能反转向下。而如果RSI逐渐下跌，并下穿进入了30水平线以下，则意味着价格超卖，市场随时可能反转向上。
图1：美股哔哩哔哩4小时线。图表来源：MT5向导网
在上图中，14周期的RSI很好地确定了美股哔哩哔哩近期的数次超买和超卖。当RSI上穿70水平线进入超买区域后，价格很快会逆转向下。反之，当RSI下穿30水平线进入超卖区域后，价格很快又会反转向上。
这里需要强调几点：
- RSI进入超买区或超卖区，仅仅代表着短期价格走势可能过于极端，市场也许很快会出现修正走势。但这种修正只是一种可能性，而并非是必然一定会发生的。当市场出现强劲的趋势时，RSI可能长期在超买/超卖区域徘徊，但价格可能根本不会出现任何修正或逆转。
- RSI进入超买/超卖区域后，其价格修正或逆转的时间点很难判断。图1中展示的RSI超买/超卖后很快出现的反转只是一种理想情况，但在实际中，我们很难把控价格反转修正的准确时点。因此，RSI的超买和超卖并不能直接发出价格反转的信号。也就是说，当RSI上穿70后直接卖出，或在RSI下穿30后直接买入，都是极其危险的。
此时，保守的做法是将RSI和价格走势相结合，例如，当RSI进入超卖区后，等待价格出现一个向上突破以后再考虑买入，这种突破可以是对前日价格最高点的突破。当然，我们也可以考虑等待RSI从上向下穿越70水平线后再做空，或是RSI从下向上穿越30水平线后再考虑买入。
- 在识别超买/超卖过程中，RSI的周期参数以及水平位的设定都是开放的，这往往需要根据产品的历史走势来确定。原则上说，如果将RSI的周期参数缩小，则判定超买/超卖的水平位就应该更高/更低。将RSI应用于不同的交易市场，出发点也可能完全不同。威尔德使用14天的RSI是因为这是很多商品期货的半周期，但如果将RSI应用于股市，甚至是特定品种的股票，其RSI指标用法可能是完全不同的，这需要交易者活学活用。
三、RSI钝化和趋势标记
前面提到过，当市场出现极其强劲的趋势时，RSI会长期在超买或超卖区域来回徘徊，从而失去了判断价格超买/超卖的能力，我们将其称为RSI钝化或趋势标记（Trend ID），如下图所示：
图2：香港恒生指数日线。图表来源：MT5向导网
我们以香港恒生指数举例。香港恒生指数于今年1月初启动了一波暴涨行情，日线图RSI很快进入了超买区，不过随后，价格并没有出现任何回撤修正走势，反而是进一步加速上涨。在整个过程中，RSI也曾反复几次交叉超买线——70水平位。
此时，RSI就出现了“钝化”的问题，或者说是RSI为我们标记出了强劲的趋势。因此，当RSI上穿70超买线直接卖出是非常危险的，甚至等待RSI下穿70超买线也是危险的。
事实上，当RSI出现了钝化或趋势标记后，最为正确的做法是顺应趋势进行交易，因为此时的趋势往往非常强劲，此时顺势交易是最为快速盈利的方法之一。相反，此时试图抄顶或抄底都是非常不明智的，因为这显然是在逆势操作，而且还是在对抗着强大的市场趋势。
四、RSI摆动失败
摆动失败（Failure of Swing）是一种非常典型的RSI技术形态。我们以买入信号举例。
RSI进入超卖区，也就是读数低于30水平位。随后，RSI在超卖区里出现了向上的逆转，并形成一个“尖形”。这轮逆转推动RSI指标向上走出了超卖区，即指标读数高于30。之后，RSI又开始下跌，并形成了第二个“尖形”。区别于第一个尖形，第二个尖形形成于超卖区域上方。当RSI突破了两个尖形之间的高点后，就发出了买入信号。如下图所示：
图3：美股苹果公司日线。图表来源：MT5向导网
图3是非常典型的RSI摆动失败的例子。我们可以看到，第一个尖形出现在了超卖区域内，第二个尖形则出现在了超卖线上方，未能进入超卖区。随后，RSI逆转，并向上突破了两个尖形之间的高点，从而发出了买入信号。RSI摆动失败发出的交易信号往往都比较准确。
在市场顶部，RSI也会出现类似的失败摆动，只是方向相反而已。具体来说，RSI要在超买区形成第一个尖形，然后脱离超买区，再形成第二个尖形。当RSI进一步向下突破两个尖形之间的低点时，就发出了卖出信号。
五、RSI背离
几乎所有震荡指标都可以识别背离。除了RSI以外，MACD、KDJ、CCI和威廉指标等都可以查看背离。不过比较起来，最为常用的还是MACD和RSI。RSI背离也和MACD背离非常相似，如下图所示：
图4：美股迪士尼日线。图表来源：MT5向导网
图4展示了RSI经典的顶背离。在迪士尼日线中，价格不断地创出新高，但RSI指标却未能跟随，从而形成了一个顶背离。随后迪士尼股价大幅下挫，结束了之前的牛市。
六、RSI指标总结
相对强弱指标RSI是最为经典的震荡指标之一，它的主要用途是识别价格的短期超买/超卖，而非识别市场趋势的反转。不过，RSI有时会出现钝化或趋势标记的问题，这会让其失去识别超买/超卖的能力，反而给我们指示出强劲的市场趋势。此时，明智的做法的顺势交易。RSI最可靠的信号是由其摆动失败发出的，投资者应该重视RSI的摆动失败。RSI也可以用来识别背离，投资者可以利用RSI背离来离场或缩减仓位。
RSI指标应该怎么看，这可能永远都是一个见仁见智的问题。交易不同的市场和不同类型的产品，我们利用RSI的方式也有所不同。本文中的例子主要涉及的是股票和股指的交易，但对于外汇和商品期货，RSI适用，甚至可能会表现的更好，因为外汇和商品期货往往能够表现出明显的周期性。本文中的大部分举例都是针对日图的，对于日内当冲交易来说，RSI也非常有效，因为日内往往存在着更多随机震荡走势。
投资者打开任何交易软体，都可以轻松地找打RSI指标，这也是一个优势所在。