今日市场信号:2024年5月通胀会否彻底浇灭美国降息希望?

  6月12日,周三亚市盘中,美元指数徘徊在105.2附近。

  周二,美元指数小幅攀升,投资者等待美国CPI数据以及美联储利率决议。

  北京时间周三20:30,美国将公布5月消费者物价指数(CPI)报告。

  美国5月CPI环比增幅预计将从0.3%降至0.1%,但核心CPI环比增幅预计将稳定在0.3%。美国5月CPI同比增幅预计将保持在3.4%不变,核心CPI增幅预计将从3.6%降至3.5%。

  北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议和经济预期摘要;北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔(JeromePowell)将召开货币政策新闻发布会。

  投资者普遍预测美联储将利率保持不变。根据芝商所的美联储观察工具,联邦基金期货显示本周会议几乎没有降息的可能性。

  投资者还会留意美联储官员关於未来利率路径的预测点阵图。根据一项调查中值估计,41%的经济学家预计政策制定者将在其加息路径“点阵图”中暗示两次降息,另有约41%的经济学家预计预测显示一次或根本没有降息。

  亚洲市场

  日本5月企业商品价格指数同比从1.1%加速至2.4%,超过预期的2.0%同比增长。这标志着九个月来最快的年度增长。以日元计价的进口商品价格指数也同比上涨6.9%,高于4月份的6.6%,表明日元贬值正在推高原材料进口成本。

  与此相关的是,今天发布的政府政策蓝图草案强调,日本将致力于使用“所有政策工具”来维持工资上涨。该国人口迅速萎缩,但这些工资增长被认为对于结束通货紧缩和实现持续高于1%的经济增长至关重要。

  中国5月CPI同比上涨0.3%,与上月持平,低于预期的0.4%同比涨幅。食品价格同比下降2.0%,非食品价格同比小幅上涨0.8%。社会消费品价格持平,服务价格同比上涨0.8%。

  按月计算,CPI环比小幅下降-0.1%,未达到预期不变。食品价格稳定,但非食品价格环比下降-0.2%,社会消费品价格环比下降-0.1%,服务价格也环比下降0.1%。

  PPI同比下降-1.4%,较上月的-2.5%有所改善,好于预期的-1.8%的同比下降。有所改善,但PPI已连续第20个月为负值,表明工业部门持续的通货紧缩压力。

  欧洲市场

  欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(PhilipLane)在昨天的讲话中指出,央行的基线预测反映了市场收益率曲线,并预计2024年和2025年将“一系列降息”。他指出,由于存款便利利率为3.75%,欧洲央行可以通过采取“较慢的降息步伐”来应对潜在的“通胀上行冲击”。相反,与保持在4.0%相比,维持3.75%的政策利率提供了“更多的下行冲击保护”。

  莱恩强调,国内通胀、服务业通胀和工资增长指标反映了高度的不确定性和持续的价格压力。这些因素需要继续采取限制性货币立场,并在依赖数据、逐次会议的基础上做出决定。

  他重申了欧洲央行致力于确保通胀“及时”恢复到2%的中期目标,并强调政策利率将保持“足够的限制性”,只要有必要实现这一目标。

  莱恩强调,欧洲央行“不会预先承诺特定的利率路径”,并将继续在每次会议上评估适当的限制水平和持续时间。

  欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德·加尔豪(FrancoisVilleroydeGalhau)今天在一次会议上强调,由于基数效应,特别是与能源价格相关的基数效应,月度通胀数据将波动。

  他警告说,数据中的这种“噪音”不是很有意义,欧洲央行仍然“以前景为导向”,并将更密切地关注通胀预测。

  维勒鲁瓦表示相信,除非出现任何外部冲击,否则欧洲央行将在明年将通胀率恢复到2%的目标,并以“软着陆而不是硬着陆”实现这一目标。

  他重申,未来利率调整需要循序渐进,并强调欧洲央行在货币政策变得限制性之前有“很大的回旋余地”降息。

  继4月份月度下降-85k之后,英国5月份就业人数小幅下降了-3k。就业年增长率从同比0.7%进一步放缓至0.6%。薪酬中位数同比增长5.2%,较4月份的6.8%大幅下降。索赔人数跃升了50.4k,而预期为10.2k。

  在截至4月的三个月中,失业率升至4.4%,高于预期的4.3%。包括奖金在内的平均收益同比增长5.9%,高于预期的5.7%。扣除奖金的平均收益同比增长6.0%,符合预期。

  美国市场

  周二,彭博新闻援引知情人士的话称,拜登政府正考虑进一步限制中国获取用於人工智能的芯片技术。报道称,正在讨论的措施将限制中国使用一种被称为“环绕栅极”(GAA)的??尖端芯片架构的能力。美国一直在努力限制北京获取先进的人工智能芯片,例如由领军企业英伟达设计的芯片,由於担心中国可能利用该技术来增强其军事力量,美国政府加强了贸易限制。报道称,由於潜在规则的范围仍未确定,目前尚不清楚官员何时做出最终决定。

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